29. Принципы оценки инвестиционных проектов.

Разработка бизнес-планов и оценка инвестиционных проектов является одним из основных направлений деятельности нашей компании. Любой инвестор, прежде чем вложить в какой-либо проект собственные средства, должен оценить возможные риски и вероятность получения предполагаемой прибыли. Для этого ему необходимо убедиться в качестве инвестиционного проекта, в котором указываются цели создания бизнеса, потребность в инвестициях, сроки окупаемости и показатели эффективности проекта. Вы планируете стать участником нового бизнеса? Вас волнует вопрос окупаемости проекта? Вам предлагают несколько проектов? Как выбрать наиболее эффективный? Мы оценим инвестиционный проект и расскажем Вам о нем всю правду! Бизнес-планы, составленные в нашей компании, принимаются к рассмотрению российскими банками, зарубежными инвесторами, распорядителями бюджетов различных уровней.

Пресс центр

Настоящий Порядок оценки общей эффективности инвестиционных проектов и проведения мониторинга их реализации далее - Порядок определяет цели, задачи и методику проведения оценки общей эффективности инвестиционных проектов и мониторинга их реализации. В настоящем Порядке используются следующие понятия: Методика оценки ОЭ 2.

Основной задачей презентации инвестиционного проекта является наиболее емкий и эффективный показ всех его преимуществ и вас, как автора.

Срок окупаемости Прост в применении. Содержит оценку рисковости и ликвидности проекта. Не принимаются во внимания поступления, возникающие после окончания срока окупаемости проекта. Долгосрочные проекты заблаговременно относятся к неэффективным в сравнении с краткосрочными. Игнорирование временного аспекта стоимости денег.

Не дают достоверной информации о вкладе проекта в наращивание рыночной стоимости фирмы Дисконтированный срок окупаемости Наличие четкого критерия приемлимости. Не дают достоверной информации о вкладе проекта в наращивание рыночной стоимости фирмы Учетная доходность Оценивает доходность инвестиций. Не дают достоверной информации о вкладе проекта в наращивание рыночной стоимости фирмы.

Высокая степень усреднения составляющих компонентов, что может привести к ошибочным результатам оценки Чистый приведенный эффект Показывает генерируемый проектом прирост благосостояния собственников компании. Пригоден для оценки неординарных проектов, разномасштабных и разновременных альтернативных проектов, а также в случае отсутствия или множественности Отсутствует оценка ликвидности и риска.

Ошибка в прогнозе денежного потока или выборе коэффициента дисконтирования может привести к неверному инвестиционному решению Внутренняя доходность Оценивает доходность инвестиций. Предоставляет возможность сравнивать проекты с точки зрения риска Может иметь множество значений, либо отсутствовать. Не учитывает размеры проекта. Не отражает увеличение благосостояния собственников Индекс рентабельности Может быть использован для оптимизации бюджета капиталовложений.

Точный расчет величины возможен только при помощи компьютера. Соответствующее допущение метода определения внутренней ставки вложение по внутренней процентной ставке , как правило, не представляется целесообразным. Поэтому метод определения внутренней нормы рентабельности без учета конкретных резервных инвестиций или другой модификации условий не следует применять для оценки абсолютной выгодности, если имеют место комплексные инвестиции и тем самым происходит процесс реинвестирования.

При этом типе инвестиций возникает также проблема существования нескольких положительных или отрицательных внутренних процентных ставок, что может привести к сложности интерпретации результатов, полученных методом определения внутренней нормы рентабельности.

нераспределенная прибыль (один из наиболее распространенных источников финансирования инвестиционных проектов);; бюджетные средства и.

Количество стратегических инвестиционных проектов Санкт-Петербурга 61 Стратегический инвестиционный проект должен отвечать совокупности следующих требований: Учитывается опыт в течение 10 лет. Как получить статус стратегического проекта: Обращение от инициатора 1 день Инициаторы направляют в Комитет обращение в произвольной письменной форме о стратегическом инвестиционном проекте, которое должно содержать обязательства инициаторов по реализации предлагаемых инвестиционных проектов.

К обращению прилагается комплект документов, подтверждающих соответствие предлагаемого инвестиционного проекта и или деятельности инициатора критериям и требованиям стратегического инвестиционного проекта партнера. Стратегический инвестиционный проект должен отвечать совокупности следующих требований: Необходимым условием признания организации стратегическим партнером является осуществление деятельности организацией в соответствии со следующими принципами: Список документов, прилагаемых к обращению: Заключение должно быть подготовлено специалистом, имеющим опыт технологического аудита инвестиционных проектов аналогичной отраслевой принадлежности, с указанием данного опыта; заверенная подписью уполномоченного лица копия годовой бухгалтерской отчетности инициатора с аудиторским заключением за три предшествующих подаче обращения отчетных года.

Документы должны быть представлены по собственным, заемным и иным привлеченным средствам на всю сумму совокупного объема инвестирования. Под понятием"гостиничный оператор" в настоящем распоряжении понимается организация, привлекаемая инициатором для осуществления деятельности по эксплуатации гостиницы, в том числе деятельности по предоставлению гостиничных услуг.

Достоинства и недостатки критериев оценки инвестиционных проектов

Информация для инвестиционных проектов Инвестиционным проектам В настоящее время у соискателя инвестиций возникает ряд вопросов: Где получить денежные средства на приемлемых условиях? Как легально оформить инвестиции? В то же время реальный сектор экономики и существующий бизнес рассчитывают получить небольшие инвестиции для расширения своего дела в короткие сроки. Для этого приходится обращаться в банки и брать кредиты на кабальных условиях под высокие проценты.

Изначально за получением консультации по вопросам сопровождения и реализации инвестиционного проекта потенциальный инвестор вправе.

Банковское инвестиционное кредитование — это такой вид долгосрочных вложений ресурсов банка в проект, при котором обеспечивается расширение воспроизводства основного объема капитала предприятия-заемщика благодаря реализации инвестиционного проекта. В такой ситуации банк не несет рисков, которые связаны с реализацией, но и не принимает непосредственного участия в распределении объемов прибыли, которые были получены от проекта. Кредит может быть возвращен из денежного потока, который генерирует проект, или за счет общих денежных поступлений предприятия, иногда за счет продажи активов к примеру, если выдаются средства для реконструкции производства, заем можно погасить из денег, полученных в процессе реализации недвижимости или старого оборудования, что принадлежат предприятию.

Особенности и виды кредитования Инвестиционное кредитование проектов — прекрасный способ получить необходимые для развития средства и заодно проверить свой бизнес-план на наличие в нем ошибок и недочетов. Объектом в данном случае выступает инвестиционный проект фирмы, работающей в реальном секторе экономики, который предполагает модернизацию либо реконструкцию уже функционирующего производства, внедрение новых технологий и современной техники, расширение ассортимента продукции, увеличение уровня безопасности, покупку дополнительных офисных либо производственных площадей.

Субъекты инвестиционного кредитования — стороны, которые имеют прямое отношение к проекту. Делятся они на главных и потенциальных участников. Потенциальные участники — это поставщики, государство, покупатели, агентства и страховые компании и т. По воспроизводству основного капитала: Так, это может быть кредитование инвестиционных проектов Сбербанком в Казахстане или же разные статьи расходов погашают несколько структур Частота предоставления денег: Клиент предоставляет пакет документов, который включает стандартный набор для любого займа и набор по инвестиционному проекту: Основная роль отводится бизнес-плану, который по праву считается технико-экономическим обоснованием и доказывает выгодность, окупаемость, эффективность проекта и рентабельность инвестированного капитала на протяжении указанного периода.

Специальные инвестиционные контракты в Российской Федерации

Скачать Часть 4 Библиографическое описание: В таблице 1 приведен общий мониторинг основных методов экономической оценки эффективности инвестиций. Подсчет по данным бухгалтерской отчетности 4. Рейтинг прибыльности проекта 1. Не учитывает осуществимость реинвестирования получаемых доходов 2. Нет возможности установить оптимальный проект при одинаковых , но различных инвестиций Метод простого бездисконтного срока возврата окупаемости инвестиций 1.

К простым, статическим критериям эффективности инвестиционных проектов относятся срок окупаемости и простая норма прибыли.

Разумеется, собственник-акционер вправе отказаться от как по объективным, так и по субъективным причинам, но при этом он рискует закрыть своей компании наиболее перспективный путь развития. Заключение Развитие отечественных компаний-эмитентов и всего российского финансового рынка достигло такого уровня, когда стала необходима диверсификация его источников финансирования. Заметно увеличивается роль долевого финансирования, в том числе через публичное размещение компанией-эмитентом своих акций.

Однако для становления рынка необходимо решить ряд важных задач: В этом случае будет не только способствовать росту экономики, но и станет важным условием поступательного развития российского рынка ценных бумаг, увеличения числа торгуемых инструментов, повышения его ликвидности и капитализации. Практика последних лет позволяет говорить о том, что именно облигационные займы становятся первым шагом эмитентов на пути подготовки к .

Начиная с небольших объемов заемных средств, направляемых на реализацию конкретных инвестиционных проектов, компании должны постепенно создавать свою кредитную историю, имя, репутацию. В дальнейшем это позволит им обратиться не только к долговому, но и к долевому финансированию на гораздо более выгодных условия, минуя, соответственно, столь длительную стадию подготовительной работы. В этом смысле Московская межбанковская валютная биржа обладает уникальным набором аукционных процедур, реализованных в торговой системе, которые с успехом используются при размещении облигаций и могут быть задействованы при .

Кроме того, данные технологии могут быть трансформированы под конкретные потребности клиентов.

Индекс доходности (рентабельности) инвестиций. Формула. Пример расчета в

Налоговое и правовое консультирование Подготовка инвестиционных проектов Цель инвестиционного проекта — разработка и реализация наиболее эффективной и наименее рискованной схемы вложения средств для получения прибыли. Фактически инвестиционный проект — это создание нового объекта экономических отношений. Процесс подготовки инвестиционного проекта представляет собой комплекс мероприятий направленных на обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений в основной капитал.

Инвестиционное проектирование предполагает разработку инвестиционной идеи, расчет рисков, подготовку необходимого пакета документов, составленных с учетом всех норм и стандартов, утвержденных законодательством. Профессиональный подход к инвестиционному проектированию обеспечивает не только получение прибыли для инвестора, но и является важным условием повышения экономического благосостояния всей страны. Анализ ситуации Инвестиционное проектирование является обязательной составляющей формирования нового или развития уже действующего экономического субъекта.

ООО «ПОДАТИ» — первая консалтинговая компания в Ярославле, работающая с года, предлагает услуги по оценке инвестиционных проектов в.

В экономической литературе кредиты по срокам кредитования как правило, классифицируются на краткосрочные до одного года , среднесрочные от 1 до 5 лет , долгосрочные свыше 5 лет. В отечественной банковской практике в соответствии с нормативными правовыми актами Национального банка к долгосрочным относятся кредиты со сроком полного погашения, первоначально установленным кредитным договором, свыше одного года.

Для финансирования инвестиционных проектов, как правило, используются долгосрочные кредиты, которые предоставляются срок до шести-семи лет для целей, связанных с созданием и движением внеоборотных долгосрочных активов, а также на приобретение объектов для последующей их передачи в финансовую аренду лизинг , срок которых ограничивается сроком действия договора финансовой аренды лизинга. Долгосрочный инвестиционный кредит является видом банковского кредита и представляется при соблюдении общих принципов кредитования: В большинстве случаев, кредит имеет преимущества перед другими источниками финансирования инвестиций благодаря присущей ему срочности, платности и возвратности, а также в силу того, что использование кредита предполагает взаимосвязь между фактической окупаемостью капитальных затрат и возвратом кредита, требует прибыльности инвестиционного проекта предприятия на период реализации проекта.

При кредитовании усиливается материальная ответственность кредитополучателей за рациональное расходование заемных средств, что способствует быстрейшей реализации инвестиционных проектов, сокращению сроков строительства, ускорению ввода и освоения производственных мощностей. Выдача инвестиционного кредита предусматривает отбор высокоэффективных, валютоокупаемых, социально значимых инвестиционных проектов.

Инвестиционный кредит предоставляется для расширенного воспроизводства внеоборотных активов долгосрочных на цели, связанные с созданием, реконструкцией и приобретением хозяйствующими субъектами основных средств, а также строительством, ремонтом, приобретением физическим лицом недвижимости. Таким образом, кредитополучателями при кредитовании инвестиционных целей могут выступать юридические и физические лица, индивидуальные предприниматели.

Юридическим лицам долгосрочные кредиты предоставляются на реализацию инвестиционных проектов, связанных с созданием и увеличением, воспроизводством основных фондов, если окупаемость проекта, как правило, не превышает 5 лет и погашение кредита обеспечивается в течение лет со дня выдачи первой суммы кредита.

Достоинства и недостатки методов оценки инвестиционных проектов

Проведение технологического и ценового аудита инвестиционных проектов подразумевает независимую оценку запланированных инвестиций, позволяющую выявить преимущества и недостатки проекта, подтвердить или опровергнуть его пользу и эффективность. Аудит — средство, с помощью которого можно получить экспертную оценку и контролировать инвестиции еще на стадии планирования. Основными законодательными актами и документами, регулирующими инвестиционный аудит предприятий энергетического комплекса в РФ, являются распоряжения и постановления Правительства РФ.

Преимуществом инвестиционного кредита является наличие длительного средства для финансирования инвестиционного проекта путем эмиссии.

Поэтому на фирме могут составляться различные бизнес-планы: Бизнес-план собственно инвестиционного проекта представляет собой четко структурированный документ, в котором обосновывается привлекательность, выгодность, жизнеспособность инвестиционного проекта, его направленность, количественные и качественные показатели его эффективности. В нем характеризуются основные аспекты коммерческого предприятия, анализируются проблемы, с которыми оно сталкивается, обосновываются возможности их решения за счет реализации намечаемого инвестиционного проекта.

Бизнес-план инвестиционного проекта дает объективное представление о возможностях развития производства, способах продвижения Инвестиционный менеджмент нового товара на рынок, ценах, основных финансово-экономических результатах деятельности предприятия, определяет зоны риска, предлагает пути их снижения. Цель и методика составления бизнес-плана. Основные рекомендации в подготовке бизнес-плана - это краткость, то есть изложение только самого главного по каждому разделу плана, доступность в изучении и понимании содержания данного документа.

Бизнес-план должен обеспечивать полноту информированности участников ИП, достоверность содержащихся в бизнес-плане материалов. При составлении бизнес-плана инвестиционного проекта руководствуются следующими принципами: Особенно не рекомендуется перегружать начальную часть бизнес-плана; отсутствие общих и неконкретных формулировок, выделение привлекательных, конкретных, бесспорных преимуществ анализируемого проекта; отсутствие приукрашиваний и неверной интерпретации выходных и других данных, влияющих на принятие решений по ИП.

Бизнес-план должен быть убедительным, лаконичным, понятным широкому кругу людей, а не только специалистам, пробуждать интерес у партнера и не изобиловать техническими подробностями. Только заинтересовав потенциального инвестора, фирма-проектоустроитель может надеяться на успех своего дела.

Энергоаудит и энергоменеджмент

Генеральное кредитное соглашение об открытии кредитной линии для целей финансирования белорусско-китайских инвестиционных проектов было подписано Председателем Правления Государственного банка развития Китая господином Ху Хуайбаном и Председателем Правления Банка развития Республики Беларусь Сергеем Румасом в рамках исторического визита Председателя КНР Си Цзиньпина в мае года. В ходе проведенного семинара было отмечено, что данная кредитная линия является наиболее доступной в сравнении с другими китайскими кредитными ресурсами и имеет ряд преимуществ.

Приоритетными отраслями финансирования являются транспорт, энергетика, промышленность, инфраструктура, проекты малого и среднего бизнеса, а также проекты, реализуемые резидентами Китайско-Белорусского индустриального парка. В рамках мероприятия обсуждались достигнутый уровень и перспективы двухстороннего кредитно-инвестиционного сотрудничества.

Основным аспектом на семинаре стало освещение как сотрудниками Государственного банка развития Китая, так и сотрудниками Банка развития Республики Беларусь практических вопросов освоения китайской кредитной линии.

Не принимаются во внимания поступления, возникающие после окончания срока окупаемости проекта. Долгосрочные проекты.

Если же сравнивать эти проекты по методу , то предпочтительнее проект В, который обеспечит прирост капитала в большем размере 45,94 тыс. В случае если предприятие имеет возможность реализовать проект В без привлечения заемных средств, то он становится более привлекательным. Поскольку показатель является относительным, исходя из его величины невозможно сделать вывод о размере увеличения капитала предприятия при рассмотрении альтернативных проектов.

Часто использование методов и для сравнения проектов, у которых даже первоначальные инвестиции одинаковы, но разные графики поступления денежных средств, приводит к противоположным результатам. В целом противоположные решения по финансированию инвестиционных проектов возникают вследствие недостатков метода внутреннего уровня доходности, который не учитывает альтернативные возможности вложения средств.

Однако они относительно более трудоемки для вычислений. Исследования, проведенные крупнейшими специалистами в области финансового менеджмента, показали, что в случае противоречия более предпочтительно использование критерия . Основных аргументов в пользу этого критерия два: Достоинства метода чистой приведенной стоимости заключаются в следующем: Все эти преимущества теоретически обосновывают предпочтительность использования метода чистой приведенной стоимости при сравнении взаимоисключающих альтернативных инвестиционных проектов.